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ヨーロッパのオプションは何ですか?

ヨーロピアンオプションは、その有効期限に実行を制限オプション契約のバージョンです。当該株式などの基本的なセキュリティは料金に移動した場合は、他の言葉では、投資家は株式を早期にオプションを行使しての配信を取るか、または販売することはできません。代わりに、コールまたはプットアクションが唯一のオプション満期日に行われます。

オプション契約の別のバージョンがすると有効期限の日付を含めて最大いつでも行使できるアメリカンオプションです。名前は実行のみの権利を意味しますように、これらの2つのバージョンの名前は、地理的位置と混同してはなりません。

ヨーロッパのオプションの説明しました

欧州のオプションは、オプション契約の保有者がその契約上の権利を行使することができる期間を定義します。オプションのホルダーのための権利は、原資産を購入するか、指定された契約価格、行使価格で原資産を売っています。ヨーロッパのオプションでは、ホルダーは、有効期限の日に彼らの権利を行使することができます。オプション契約の他のバージョンと同じように、ヨーロッパのオプションは、初期費用・プレミアムで来ます。

投資家は通常、アメリカやヨーロッパのオプションのいずれかを購入する選択肢を持っていないことに注意することが重要です。特定の株式や資金が唯一の両方で1つのバージョンまたは他で提供し、ないかもしれません。それは証券会社が必要とする会計処理の量を減らすためにも、ほとんどのインデックスは、ヨーロッパのオプションを使用します。多くのブローカーは、欧州のオプションを評価するためにブラックショールズ・モデル(BSM)を使用します。

ヨーロッパ指数オプションは、有効期限の月の第三金曜日の前に木曜日の事業近いで取引停止します。取引のこの経過は、ブローカーに根本的な指標の個々の資産の価格ができるようになります。これによってプロセスに、オプションの決済価格は、しばしば驚きとして来ることができます。株式やその他の有価証券は、木曜日の近くや市場開放金曜日の間に大幅な移動を行うことができます。市場が公開する明確な決済価格のために金曜日を開いた後も、それは時間がかかる場合があります。

アメリカのオプションは通常、標準化された取引所で取引しながら、ヨーロッパのオプションは、通常、カウンター(OTC)で取引します。

重要ポイント

彼らの保険料は、欧州のオプションを販売することができ、欧州options.Investorsよりも高いことが多いですので、ヨーロッパのオプションが早期に行使することができexpiration.Althoughアメリカンオプションの唯一の日に権利行使を制限オプション契約のバージョンであり、それは価格で来ます有効期限の前に戻って市場に契約して稼いだと最初に支払った保険料の間の正味の違いを受ける。###ヨーロッパのコールとプット

ヨーロピアンコールオプションは、所有者に期限切れで基本的なセキュリティを取得するための自由を与えます。コールオプションの買い手は、原資産に強気で、市場価格は、有効期限前でもによってコール・オプションの行使価格よりも高い取引を期待しています。オプションの行使価格は、契約は原資産の株式に変換する際の価格です。コール・オプション、株式の価格から利益を得る投資家のために、有効期限で、オプションプレミアムのコストをカバーするために行使価格を上回る十分に高い取引する必要があります。

ヨーロッパのプット・オプションは、所有者が期限切れで原証券を売却することができます。プット・オプションの買い手は、原資産に弱気で、市場価格は、契約の満了前かによって、オプションの行使価格より低く取引を期待しています。プットオプションから利益を得る投資家のために、株式の価格は、満期時に、オプションのプレミアムのコストをカバーするために行使価格を下回る十分に取引する必要があります。

初期のヨーロッパのオプションを閉じます

一般的に、オプションを行使することは、貿易が行使価格で実行されるように、オプションの権利を初期化することを意味します。しかし、多くの投資家は、有効期限が切れるようにヨーロッパのオプションを待つことが好きではありません。代わりに、投資家はその満了前に市場に戻ってオプション契約を販売することができます。

オプション価格は運動と原資産と満期までの時間の変動率に基づいて変化します。株価が上昇すると低下すると、オプションプレミアムの増加により値が-シニフィエと減少しています。現在のオプションプレミアムは、彼らが最初に支払った保険料よりも高い場合には、投資家は初期の彼らのオプションの位置をほどくことができます。投資家は、二つの保険料間の正味の違いを受け取ることになります。

有効期限は、トレーダーは、契約自体に何らかの利益または損失を実現意味する前に、オプションのポジションを閉じます。株式の価格が下落している場合はプット・オプションを売却することができながら、株価が大幅に上昇している場合は、既存のコール・オプションを早期に販売できます。

欧州のオプションを閉じると、早期の市場実勢条件、プレミアム-その本質的な価値、およびオプションの時間値の値に依存します。契約の有効期限までの残り時間の量は、時間値です。本質的な価値は、契約は、IN- OUT-、またはで-マネーである場合に基づいて想定さ価格です。それは述べ行使価格と原資産の市場価格との差額です。オプションが有効期限に近い場合、それはお金を稼ぐためのオプションのために残さ少し時間がありますので、投資家は、早期のオプションを販売するための多くのリターンを得るでしょうそうです。この場合は、オプションの価値は、その本質的な価値にかかっています。

アメリカン・オプションにヨーロピアンオプションの比較

欧州のオプションが唯一の有効期限で行使することができますが、アメリカのオプションは、購入日と有効期限の間いつでも行使することができます。アメリカンオプションは、投資家が支払った保険料を相殺する以上に利益とすぐに彼らの好意で株価が移動し、十分に実現することができます。

投資家は配当支払いを株式とアメリカのオプションを使用します。このように、彼らは、配当落ち日前にオプションを行使することができます。元の日付は、投資家は配当金の支払いを受けるために、同社の株式を所有する必要があることで日です。配当は、ex-日付別の登録株主に対し、現金または株式のいずれかでのお支払いです。アメリカンオプションの柔軟性は、投資家が配当を支払わする時に、同社の株式を所有することができます。

プレミアムの違い

アメリカン・オプションを使用しての柔軟性は価格・プレミアムのプレミアムで来ます。オプションのコスト上昇は、投資家が取引が利益を返す作るために行使価格から十分に離れて移動するために、原資産を必要とすることを意味します。アメリカン・オプションは満期まで保持されている場合も、投資家は、低価格、欧州版のオプションを購入すると低保険料を払ったほうだったでしょう。

賛否

低プレミアム費用 取引指数オプションを可能にします 有効期限前に転売することができます

短所

決済価格は遅れています 初期の原資産のために定住することはできません

ヨーロッパのオプションの実世界の例

投資家は$ 50行使価格でシティグループ・インク(C)の7月のコールオプションを購入します。プレミアムは、契約-100株-のための$ 500($ 5×100 = $ 500)の総費用につき$ 5です。期限切れで、シティは$ 75で取引されています。この場合、コール・オプションの所有者は$ 50行使する彼らのオプション作り株利益あたり$ 25で株式を購入する権利を有します。 ( - $ = 5 $ 20×100 = $ 2000年25)$ 5最初のプレミアムを加味すると、純利益は一株当たり$ 20 $ 2,000です。

シティグループの株価がコール・オプションの有効期限の時間で$ 30に落ちたことによってのは2番目のシナリオを考えてみましょう。在庫が$ 50のストライキの下に取引されているので、オプションが行使さとworthlessly期限が切れていません。投資家は、開始時に支払われる$ 500のプレミアムを失います。

投資家は、貿易が黒字であるかどうかを判断するために有効期限まで待つことができ、または彼らは戻って、市場へのコールオプションを売ることを試みることができます。コールオプションを売るために受け取った保険料が支払われた最初の$ 5は経済状況、会社の収益を含む多くの条件に依存してカバーするのに十分であるかどうか、時間が満了するまで残って、販売時の株式の価格の変動性。プレミアムは、当初支払った$ 5保険料を相殺するのに十分でしょう満了前にコールオプションを売るから受け取った保証はありません。