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ETFは何ですか?

上場ファンド(ETF)は、有価証券等株式-その根本的な指標を追跡するなどのコレクションです。最もよく知られた例では、S&P 500インデックスを追跡SPDR S&P 500 ETF(SPY)、です。 ETFは、株式、コモディティ、債券、または投資の種類の混合物を含む投資の多くの種類を含めることができます。上場ファンドは、それが簡単に売買することができます関連する価格を持っている意味、市場性有価証券です。

重要ポイント

上場ファンド(ETF)は、ETFが売買されるようstock.ETFの株価情報は一日中変動と同じように、為替で取引有価証券のバスケットです。これは、株式、コモディティ、または社債を含む投資のすべてのタイプを含むことができ、市場のcloses.ETFs後に一日一回取引する投資信託とは異なります。他の人がinternational.ETFsが個別銘柄を買うよりも低い経費率と少ない仲介手数料を提供している間、いくつかは、米国のみ保有を提供します。 それはちょうど、株式などの取引所で取引ですので、ETFは上場ファンドと呼ばれています。株式は市場で売買されているようETFの株式の価格は、取引日を通して変化します。これは、近くの市場の後に1日1回のみ取引所で取引、貿易されていない投資信託とは異なります。

ETFは、むしろ、唯一の株式等に比べ、複数の原資産を保有ファンドの一種です。複数の資産がETFの中にあるので、彼らは多様化のための一般的な選択することができます。

ETFは、様々な業種の株式の数百または数千を所有することができ、またはそれは、ある特定の業界や分野に単離することができました。他の人がグローバルな視野を持っていながら、いくつかのファンドは、米国内のみの提供に焦点を当てます。例えば、銀行に焦点を当てたETFは、業界全体で様々な銀行の株式が含まれています。

のETFの種類は、

様々な所得創出のために使用することができる投資家に利用できるのETFの種類、投機、価格の上昇、およびヘッジまたは一部投資家のポートフォリオのリスクを相殺するがあります。以下は、ETFの種類のいくつかの例があります。

債券ETFは国債、社債、州および地方債と呼ばれる自治体のbonds.IndustryのETFを含むかもしれないような技術、バンキング、または石油およびガスsector.CommodityズETFなどの特定の業界は、原油や金などのコモディティに投資を追跡。通貨ETFは、このような株式をショートすることにより、株価の下落から利益を得るために、ユーロやカナダのdollar.Inverse ETFの試みとして、外国通貨に投資します。短絡が価値の下落を期待し、株式を売却し、低価格で、それを買い戻しています。

投資家は、多くの逆のETFが上場ノート(ETNs)と真実ではないのETFであることを認識すべきです。 ETNは、結合であるが、株式のように売買や銀行などの発行者によって支えられています。 ETNは、あなたのポートフォリオのための右の適合であるかどうかを判断するために、あなたのブローカーに確認してください。

米国では、ほとんどのETFは、オープンエンド型ファンドとして設定され、後続のルールが彼らの規制要件を変更している場合を除き、1940年投資会社法の対象とされています。オープンエンド型ファンドは、製品に関わる投資家の数を限定するものではありません。

のETFを売買する方法

ETFは、オンラインブローカーや伝統的なブローカー・ディーラーを通じて取引します。あなたはETFのための最高のブローカーのInvestopediaのリストとのETF業界のトップブローカーの一部を表示することができます。標準のブローカーに代わるものは、彼らの投資商品でのETFを利用することが良化してWealthfrontのようなロボ・アドバイザーです。

ETFのの##実世界の例

以下は、市場で人気の高いETFの今日の例があります。他の人が特定の産業を対象としながら、いくつかのETFは、広範なポートフォリオを作成する株式のインデックスを追跡します。

SPDR S&P 500(SPY):最古と最も広く知られているETFはS&P 500 IndexiSharesラッセル2000(IWM)を追跡:ラッセル2000小型株indexInvesco QQQ(QQQ)をトラック:インデックス一般的な技術stocksSPDRダウが含まれているナスダック100、ジョーンズ工業株平均(DIA):ダウAverageSectorのETFの30株を表し:そのような油(OIH)などの個々の産業トラック、エネルギー(XLE)、金融サービス(XLF)、リート(IYR)、バイオテック(BBH)コモディティETFの:原油(USO)と天然ガス(UNG)物理的に担保ETFを含む商品市場を表します。SPDRゴールド・シェア(GLD)及びiシェアーズ・シルバー・トラスト(SLV)は、ファンドに物理的な金と銀地金を開催

のETFのメリットとデメリットは、

ETFは投資家が個別にETFのポートフォリオに保有全株式を購入することは高価になるので、より低い平均コストを提供しています。投資家は、投資家によって行われている唯一のいくつかの取引があるので、より少ない仲介手数料につながる、販売する購入する一つのトランザクションと1つのトランザクションを実行する必要があります。ブローカーらは、典型的には、各取引のための手数料を請求します。一部のブローカーは、さらに一層の投資家のためのコストを削減し、特定の低コストのETFの上ノーコミッション取引を提供します。

ETFの経費率は、ファンドを運用し、管理するための費用です。彼らは、インデックスを追跡するため、ETFは通常、低コストを持っています。 ETFはS&P 500インデックスを追跡した場合、それは受動的管理のファンドと少ない時間のかかる作るS&Pからのすべての500個の銘柄が含まれている場合があります。しかし、すべてのETFは、受動的にインデックスを追跡しません。

賛否

様々な業種の多くの銘柄へのアクセス 低経費率と少ない仲介手数料。 多様化によるリスク管理 ETFは対象業種にその焦点を存在します

短所

積極的に管理対象のETFは、より高い手数料を持っています シングル業界フォーカスETFの制限の多様化 流動性の欠如は、取引を妨げます

積極的管理のETFの

ポートフォリオ・マネジャーは、ファンドの中に保有を売買する企業の株式を、変化する中、より関与している積極的な管理のETFは、もあります。一般的に、より積極的に運営するファンドは、受動的に管理対象のETFよりも高い経費率を持っています。投資家は、それが能動的または受動的、結果として経費率を管理していますかどうか、資金を管理する方法を決定し、それが保持する価値があることを確認するために収益率対コストを比較検討することが重要です。

インデックス付き在庫のETF

インデックス化 - 株式ETFは、インデックスファンドの多様化と同様に、短い販売マージンに購入し、最低預金の要件がないため、わずか1株を購入する能力を投資家に提供します。ただし、すべてのETFは同じように多様化しています。いくつかは1つの業界で重い濃度、または非常にお互いに相関している株式、または資産の小さなグループが含まれていてもよいです。

配当とETFの

ETFのは、株価が上昇し、秋として獲得する能力を投資家に提供しているが、彼らはまた、配当を支払う企業の恩恵を受ける。配当金は、彼らの株式を保持するために割り当てられたか、投資家に企業が支払った所得の一部です。 ETFの株主は、受取利息や配当など利益の割合を受ける権利がある、とファンドが清算された場合には、残存価値を得ることができます。

ETFのと税金

ほとんどの売買が交流を通じて発生し、ETFのスポンサーは株式に投資家が売却を希望する各時間を償還する必要がある、または新株式に投資家が購入を希望するたびに発行しないので、ETFはミューチュアルファンドよりも効率的でより多くの税金です。ファンドの償還株式は低く税のコストを抑えることができますので、取引所に株式を上場税金負債をトリガすることができます。投資信託の場合には、投資家は彼らの株式を販売するたびに、彼らは戻って基金にそれを販売し、ファンドの株主が負担する必要があります作成することができる納税義務を負います。

ETFの市場への影響

ETFの投資家に人気が高まってきているので、多くの新しい資金は、それらのいくつかのための低取引量が得られ作成されています。結果は、簡単に、低容量ETFの株式を売買することができない投資家につながることができます。

懸念が市場に出回っていると、これらの資金需要は、株式価値を膨らませると壊れやすい泡を作ることができるかどうかのETFの影響については表面化しています。いくつかのETFは異なる市場の状況でテストされていないですし、市場の安定にマイナスの影響を持っている資金から極度の流入と流出につながる可能ポートフォリオモデルに依存しています。金融危機以来、ETFは市場のフラッシュ・クラッシュや不安定性に大きな役割を果たしてきました。 ETFのに問題は2010年5月、2015年8月、および2018年2月にフラッシュがクラッシュし、市場の下落で大きな因子でした。

ETFの作成および償還

ETFの株式の供給が大きい特殊な投資家と呼ばれる権限者(APS)を含む作成および償還として知られる機構を介して調節されます。

創造

ETFは、株式を追加発行したい場合は、APは、によって追跡S&P 500インデックスとして-などから株式の株式を購入資金及び販売しているか等しい値で新しいETFの株式のETFにそれらを交換。ターンでは、APは、利益のために市場でETFの株式を販売しています。 ETFのスポンサーに株式を売却APのプロセスは、ETFの株式と引き換えに、創造と呼ばれています。

プレミアムの創出株式の取引

S&P 500の銘柄に投資し、市場の近くで$ 101の株価を持っているETFを想像してみてください。 ETFが所有する株式の価値は一株当たりベースでのみ価値が$ 100だった場合は、$ 101のファンドの価格は、ファンドの純資産価値(NAV)のプレミアムで取引されています。 NAVは、ETFで資産または株式全体の価値を判断し、会計メカニズムです。

許可された参加者は、ファンドのNAVと平衡状態に戻すETFの株価を持参するインセンティブを持っています。これを行うには、APは、ETFは市場からのポートフォリオに保有したいとETFの株式と引き換えに基金にそれらを販売している銘柄の株式を購入します。この例では、APは、株$ 100の価値が公開市場で株式を購入しているが、一株あたり$ 101が公開市場で取引されているETFの株式を取得します。このプロセスは、創造と呼ばれ、市場でETF株式の数が増加しています。他のすべてが同じままの場合は、市場で入手可能な株式数を増やすと、ETFの価格を削減し、ファンドのNAVと行の株式をもたらすでしょう。

償還

逆に、APはまた、公開市場でETFの株式を購入します。 APは、APが公開市場で販売することができ、個々の企業の株式と引き換えに戻っETFスポンサーにこれらの株式を販売しています。その結果、ETFの株式数は、償還と呼ばれるプロセスを通じて減少しています。

償還や創造活動の量は、市場のETFとは、ファンドの資産の価値に割引やプレミアムで取引されているかどうか、需要の関数です。

償還する場合の割引の株式取引

ラッセル2000小型株インデックスに株式を保有し、現在一株あたり$ 99のために取引されているETFを想像してみてください。 ETFは、ファンドに保持している銘柄の値は株$ 100の価値がある場合には、ETFは、NAVに割引価格で取引されています。

バックそのNAVにETFの株価をもたらすために、APは、公開市場でETFの株式を購入し、基礎となる株式ポートフォリオの株式と引き換えにETFに戻ってそれらを販売します。この例では、APは、それが$ 99のために買ったETFの株式と引き換えに株式の$ 100価値の所有権を購入することができます。このプロセスは、償還と呼ばれ、それは市場でETF株式の供給が減少しています。 ETFの株式の供給が減少した場合、価格が上昇し、そのNAVに近づく必要があります。