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等価年次年金のアプローチは何ですか?

同等の年間年金アプローチが等しくない命と相互に排他的なプロジェクトを比較するために、資本予算で使用される2つの方法のいずれかです。 EAAのアプローチは、それが年金だった場合、その寿命にわたりプロジェクトによって生成される一定の年間キャッシュフローを計算します。不平等な生活のプロジェクトを比較するために使用する場合、投資家は高いEAAとのいずれかを選択しなければなりません。

1時24分 同等の年間年金アプローチ(EAA)

等価年次年金のアプローチを理解する(EAA)

EAAのアプローチは、プロジェクトを比較するために、3段階のプロセスを使用しています。一定の年間キャッシュフローの現在価値は、プロジェクトの正味現在価値に正確に等しいです。アナリストが最初に行うことは、その寿命にわたって各プロジェクトのNPVを計算しています。年金の現在価値は、プロジェクトのNPVに正確に等しくなるように、その後、彼らはそれぞれのプロジェクトのEAAを計算します。最後に、アナリストは、各プロジェクトのEAAを比較し、最も高いEAAを持つものを選択します。

例えば、10%の加重平均資本コストと、同社は、二つのプロジェクトを比較するAとプロジェクトBは$ 200万NPVを有しているB.プロジェクトAは、$ 300万NPVと5年間の推定寿命を持っていると仮定しそして3年の推定寿命。金融電卓を使用して、プロジェクトAは$ 791,392.44のEAAを持っており、プロジェクトBは$ 804,229.61のEAAを持っています。それはより高い当毎年恒例の年金値を有するため、EAAのアプローチの下では、同社はプロジェクトBを選ぶだろう。

等価年間年金アプローチのための式

多くの場合、アナリストは、EAAを見つけるために、典型的な現在価値と将来価値機能を使用して、金融電卓を使用しています。アナリストは、スプレッドシートまたはまったく同じ結果と通常の非金融電卓で、次の式を使用することができます。

C =(R X NPV)/(1 - (1 + R)-N-)

どこ:

C =同等の年金キャッシュフロー

NPV =正味現在価値

期間ごとに、R =金利

周期N =数

例えば、二つのプロジェクトを検討してください。一つは、7年の任期と$ 100,000 NPVを持っています。他には、9年の任期と$ 120,000 NPVを持っています。どちらのプロジェクトは、6%の率で割り引かれます。各プロジェクトのEAAは以下のとおりです。

EAAプロジェクト1 =(0.06 X $ 100,000個の)/(1 - (1 + 0.06)-7)= $ 17914

EAAプロジェクト2 =(0.06 X $ 12万人の)/(1 - (1 + 0.06)-9)= $ 17643

プロジェクトの一つは、より良い選択肢です。