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エクイティ乗算器とは何ですか?

株式乗数は、株主資本で賄われている会社の資産の一部を測定し、財務レバレッジ比率です。これは、総純資本により同社の総資産価値を除して算出されます。

エクイティ乗数=総資産/総株主持分

午前1時44分 エクイティ乗数

エクイティ乗数を理解します

資産への投資は成功したビジネスを実行するための鍵です。企業は多くの場合、株式および債券を発行するプロセスを通じて、これらの資産の資金を調達します。株式乗数は、債券および株式で構成されていますどのくらいの会社の総資産の明らかにする。それは企業が投資家や債権者にどのようにレバレッジを示すという点で本質的には、この比率は、リスクの指標です。

高い株式乗数数は総資産の債務の一部が会社のためのより多くの財務レバレッジに変換され増加していることを示しています。高い債務負担を持つ企業は、彼らが最適な動作条件を維持するために多くのキャッシュ・フローを生成しなければならないことを意味している高い債務返済コストを持つことになります。株式乗数は、したがって、負債比率の変化です。

負債比率=負債総額÷総資産= 1 - (1÷株式乗数)

低エクイティ乗数は、会社がその債務返済コストが低いとして通常陽性と見られている債務をとるために嫌うであることを意味し、それはまた、同社はこれだろう、彼らにお金を貸すために貸し手を誘惑することができないことを意味します陰性であること。

株式乗数は、投資家に彼らの投資判断でそれらを支援することができ、会社の資本構成のスナップショットを提供します。同期間または異なる期間で同じ会社で複数の企業を比較するために使用することができます。この番号を解釈するための基本的な方法は次のとおりです。

高エクイティ乗数は、同社がそれ潜在的に危険な投資になるだろうその資金調達のための債務に過度に依存する可能性があることを示している可能性があります。逆さまには、その高い財務レバレッジに、成長見通しがenticing.Low株式乗数であるかもしれない、ということであるほとんどが株主によって資金を供給され、負債による資金調達が低いことはかなり保守的な投資作っていることを会社が明らかになります。フリップサイドは、その成長見通しが低い金融leverage.The理想的なシナリオは、そのピアをアウトパフォームすることができるように株式および債券の両方のバランスをとるための方法を発見した会社を見つけることであろう与えられた高すぎではないかもしれないということです。 1その資産を融資する会社の負債と資本の最適なバランスです:市場のコンセンサスは、それが部門や業種によって異なりますが、2の株式乗数があることです。

重要ポイント

株式乗数は、株主のequity.The株式乗数によって賄われている会社の資産の一部が、それは会社が投資家にどのようにレバレッジを示すとcreditors.The株式乗数も重要であることをリスク指標である測定財務レバレッジ比率であります金融アセスメントの方法であるデュポン社の因子分析、要因###を活用分析

株式乗数の計算は比較的単純で簡単です。会計年度2017年の終わりのようにされたApple Inc.(AAPL)のバランスシートを検討する同社の総資産は$ 375億ドルであった、と株主資本の簿価は$ 134億ドルでした。同社の株式乗数は2.34だった2016年のためにその株式の乗数と比較することができ、そのため2.79(134分の375)でした。

ベライゾン・コミュニケーションズ株式会社(VZ)は、より多くの財務レバレッジを含んで非常に異なるビジネスモデルで動作します。同社の総資産は、株主資本の$ 43億、会計年度2017年の終わりのよう$ 257億ドルでした。エクイティ乗算器は、これらの値に基づいて、(43分の257)5.98でした。

Verizonのはるかに低い比例株主の株式価値は、企業が債務及びその他の有利子負債からの資金調達にもっと大きく依存していることを示しています。同社の電気通信ビジネスモデルは安定し、予測可能なキャッシュ・フローを持っており、一般的に高い債務水準を運ぶのユーティリティ企業のより彷彿とさせます。

一方、Appleは経済状況を変更したり、ユーティリティや大規模な伝統的な電気通信会社よりも業界標準の進化の影響を受けやすくなります。その結果、Appleが少ない財務レバレッジを持っています。ビジネスモデルの違いは、より高い財務レバレッジが必ずしも優れた財務の健全性を示すものではありませんことを意味します。

デュポン分析

株式乗数は、内部レビューの目的のためにデュポン社によって考案された金融アセスメントの方法であるデュポン社の因子分析における重要な因子です。デュポンモデルブレークは人気の財務比率やメトリクスあるその構成部品の中に自己資本当期純利益率(ROE)。

純利益率、資産回転率と株式乗数は、アナリストは、個別の相対的な影響を考慮することを可能にROEを計算するために結合されています。 ROEは、時間と共に変化またはピアグループの正常レベルから分岐した場合は、デュポン社の分析は、このの多くは財務レバレッジに起因するものであるかを示します。株式乗数が変動した場合、それはかなりROEに影響を与えることができます。高い財務レバレッジはROEが上向き、他のすべての要因が等しい残りのドライブ。