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早期行使とは何ですか?

オプション契約の早期行使は、その有効期限前にオプション契約の条件の下で株式を売買するプロセスです。コール・オプションについては、オプションホルダーは、オプションの売り手は、行使価格で対象株式の株式を売却することを要求することができます。プット・オプションの場合は、オプションホルダーはオプションの売り手は権利行使価格で対象株式の株式を購入することを要求することができる逆、です。

早期行使を理解します

初期の運動は、ホルダーは、有効期限までの任意の時点で行使することができるアメリカンスタイルのオプション契約、でのみ可能です。ヨーロッパスタイルのオプション契約では、ホルダーは唯一の早期行使が不可能、有効期限に行使することができます。

ほとんどのトレーダーは、彼らが保持するオプションの早期行使を使用しないでください。トレーダーは、そのオプションを販売し、貿易を閉じることにより、利益がかかります。彼らの目標は、販売価格と元のオプションの購入価格の差から利益を実現することです。

長いコールまたはプットのために、所有者が販売するのではなく、オプションの行使により商品を閉じます。この取引は、しばしば長いオプションの寿命の残り時間値の量をより多くの利益になります。オプションのままに、より大きな時間値が満了する前にあり、より多くの時間。その時間値の自動損失でそのオプションの結果を行使。

重要ポイント

オプションは、その行使価格に近いと有効期限に近づいたとき、アメリカンスタイルoptions.Early運動は理にかなっているとの契約options.Itの満了にのみ可能である前に、初期の運動は、企業の株式を売買を指します。スタートアップや企業の従業員は、代替最低課税を避けるために、早期にそのオプションを行使することを選択できます。 早期行使は、トレーダーのために有利であろうその下にある特定の状況があります。

例えば、トレーダーはインザマネー深くであり、比較的近い有効期限であるコール・オプションを行使することもできます。オプションがイン・ザ・マネーであるので、それは一般的に無視できる程度の時間値を持つことになります。

早期行使のためのもう一つの理由は、基礎となる株式の保留中の配当落ち日かもしれません。オプションの保有者は、基礎となる会社が支払った定期的または特別のいずれかの配当を受ける権利がされていないので、これはその配当をキャプチャするために投資家を可能にします。それ以上の原因の早期行使に失われた限界時間値をオフセットする必要があります。

従業員のオプション

会社が従業員に与えられたストックオプション(ESO)を受賞に関連する早期行使の別のタイプがあります。特定の計画が許可されている場合、彼らは完全に権利が確定し、従業員になる前に、従業員が自分の与えられたストック・オプションを行使することができます。人はより有利な課税措置を取得するには、このオプションを選択することができます。

しかし、従業員は完全な既得権を取る前に株式を購入するための費用を足する必要があります。また、任意の購入株式は、まだ同社の計画の権利確定スケジュールに従わなければなりません。

会社計画内早期行使のお金の支出は、貨幣の時間価値を無視して、権利確定後まで待っていると同じです。支払いは現在にシフトしているので、しかし、短期的な課税や代替最低課税(AMT)を回避することが可能かもしれません。もちろん、それは株式が完全に権利が確定したとき、同社は周りではないかもしれないリスクを紹介しません。

早期行使の##例

従業員が一株当たり$に10で会社ABCの株価を購入するオプション万を授与されたとします。彼らは2年後に権利が確定します。彼女は一年後、$ 15で評価されたABCの株式を購入するためにそれらのオプションの5,000を行使する。これらのオプションを行使することは28%の連邦AMT率に基づいて、彼女に$ 7,000の費用がかかります。しかし、彼女は長期譲渡所得の要件を満たすために、別の年のために行使されたオプションに保持することによって(2019人の率に基づいて)15%に彼女の連邦税の割合を減らすことができます。