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D / E - ##デット・エクイティ・レシオは何ですか?

デット・エクイティ(D / E)比はその株主資本により同社の総負債を除して算出されます。これらの数字は、企業の財務諸表の貸借対照表上でご利用いただけます。

比率は、企業の財務レバレッジを評価するために使用されます。 D / Eレシオは、企業金融に使用される重要なメトリックです。これは、同社が全額出資ファンドに対する債務を通じて事業を融資される程度の尺度です。具体的には、事業の低迷のイベント内のすべての債務残高をカバーするために株主資本の能力を反映しています。

デット・エクイティ・レシオは、ギアリングレシオの特定のタイプです。

1時28分 負債比率

D / Eレシオ式と計算

負債/エクイティ=合計LiabilitiesTotal株主資本\ {}整列開始&\テキスト{有利子負債/エクイティ} = \ FRAC {\ {テキスト負債合計}} {\ {テキスト株主資本}} \ \エンド{整列}負債/自己資本=総株主EquityTotal負債

D / Eレシオのために必要な情報は、企業のバランスシート上にあります。貸借対照表貸借対照​​表方程式の再編成されたバージョンである、資産マイナス負債に等しくなるように、総株主資本を必要とします。

資産=負債+株主資本\開始{整列}&\テキスト{資産} = \テキスト{負債} + \テキスト{株主資本} \ \端{整列}資産=負債+株主資本

これらのバランスシートのカテゴリは、通常、ローンや資産の簿価の伝統的な意味での「借金」や「資本」とは見なされない個々のアカウントが含まれていてもよいです。比率は、利益剰余金/損失によって無形資産を歪め、及び年金調整することができるため、さらなる研究は通常、企業の真のレバレッジを理解するために必要とされます。

メリッサ陵{}著作権Investopedia、2019。

なぜならプライマリーバランスシートカテゴリのアカウントのいくつかの曖昧さ、アナリスト、投資家は、多くの場合、より有用と異なる銘柄間の比較が容易であることがD / E比を変更します。 D / E比の分析はまた、短期的なレバレッジ比率、利益性能、および成長期待を含めることによって改善することができます。

重要ポイント

デット・エクイティ(D / E)比はその株主資本に対する当社の負債合計を比較し、会社がusing.Higherレバレッジ比率は、株主への高いリスクを持つ企業や株式を示す傾向があるされてどのくらいのレバレッジを評価するために使用することができます.However、D / Eレシオは、負債の理想的な量はvary.Investorsは、多くの場合、長期負債のリスクが異なっているだけであるため、長期借入金に集中するD / Eレシオを変更しますでしょう産業グループ間で比較することは困難です短期債務と債務のためのより。### ExcelでD / Eレシオの計算

ビジネスの所有者は、D / E比およびその他の財務指標を追跡するためのさまざまなソフトウェアを使用しています。 Microsoft Excelは、これらのタイプの計算を行い、このような負債比率のワークシートとしてテンプレート、数を提供します。しかし、アマチュアのトレーダーは、潜在的な投資機会を評価する際に、同社のD / Eレシオを計算したいことがあり、テンプレートの助けを借りずに計算することができます。

Excelでこの比率を計算するには、企業のバランスシート上の負債合計および株主資本を探します。入力は、2つの隣接細胞への両図は、B2及びB3言います。セルB4において、入力D / E比をレンダリングする式 "= B2 / B3"。

デット・エクイティ・レシオから##の情報

デット・エクイティ・レシオは、その純資産の価値に、同社の債務の相対を測定することを考えると、ほとんどの場合、会社はその資産を活用する手段として、債務を引き受けるされる程度を測定するために使用されます。高い負債/自己資本比率は、多くの場合、高リスクと関連しています。それは会社が借金でその成長の資金調達に積極的になっていることを意味します。

債務の多くは、成長の資金を調達するために使用されている場合、企業は潜在的に、それはその資金調達せずに持っているだろうより多くの収益を生成することができます。レバレッジは、債務者のコスト(金利)よりも多い量で、収益が増加した場合、株主は利益のために期待するべきです。しかし、生成された増加した収入を上回る債務による資金調達のコストは、シェア値が低下する可能性があります。負債コストは市場の状況により変動することができます。したがって、不採算借入最​​初は明らかではないかもしれません。

彼らは短期借入金及び短期資産に比べて、より大きなアカウントをする傾向があるので、長期債務および資産の変動は、D / Eレシオに大きな影響を持っている傾向があります。投資家は、同社の短期的なレバレッジと年以下の上に支払わなければならない債務を満たすためにその能力を評価する場合は、他の比率が使用されます。

たとえば、会社の短期流動性やソルベンシーを比較する必要がある投資家は、現金の比率を使用します。

現金比=現金+市場SecuritiesShort固定負債\ {整列}始める&\テキスト{現金比率} = \ FRAC {\テキスト{現金} + \テキスト{有価証券}} {\テキスト{短期負債}} \ \端{整列}キャッシュ比=短期負債キャッシュ+有価証券

または電流比:

電流比=短期AssetsShort期負債\ \テキスト{電流比} = \ FRAC {\テキスト{短期資産}} {\テキスト{短期負債}} \ \端{整列}開始します& {整列}流動比率=短期負債短期資産

代わりにD / Eレシオのようなレバレッジの長期測定の。

デット・エクイティ・レシオの##の変更

貸借対照表の株主資本部分は、資産マイナス負債の合計値に等しいですが、それはこれらの資産に関連した債務マイナス資産と同じものではありません。この問題を解決するための一般的なアプローチは、長期デット・エクイティ・レシオにデット・エクイティ・レシオを変更することです。このようなアプローチは、重要なリスクに関するアナリストのフォーカスを支援します。

短期債務は、まだ会社の全体的なレバレッジの一部であるが、これらの負債は一年以内に支払われるので、彼らは危険なようではありません。例えば、短期債務$ 1百万円(賃金、買掛金、メモなど)および短期債務で$ 500,000長期$ 1百万の会社に比べて長期負債の$ 500,000の会社を想像債務。両社は、株主資本で$ 150万持っている場合、それらの両方が1.00のD / Eレシオを持っています。表面には、レバレッジのリスクは同じですが、実際には、最初の会社は、リスクの高いです。

原則として、短期債務は長期債務よりも安くなる傾向があり、それが金利をシフトの影響を受けにくいです。最初の会社の支払利息及び資本のコストが高くなっています。金利が下落した場合、長期債務は、さらにコストを増大させることができ借り換えする必要があります。金利の上昇は、より長期債務を持つ企業を好むように見えるだろうが、債務は債券保有者により償還することができるかどうかはまだ不利である可能性があります。

個人的な財政のための##のD / Eレシオ

デット・エクイティ・レシオは、それはまた、個人のデット・エクイティ・レシオとして知られている場合にも個人の財務諸表に適用することができます。ここで、「資本は」個々の資産の合計値と、彼/彼女の債務または負債の合計値との差を指します。パーソナルD / E比のための式は以下のように表されます。

負債/エクイティ=総個人LiabilitiesPersonal資産・負債\ {整列}&\テキスト{有利子負債/エクイティ} = \ FRAC {\テキスト{総個人負債}} {\テキスト{個人資産} - \テキスト{負債を}}開始\ \端{整列}負債/エクイティ=個人資産-LiabilitiesTotal個人負債

個人または小企業が融資を申請している時に個人負債/自己資本比率は、多くの場合、使用されています。貸し手は、借り手が彼らの収入が一時的に中断された場合、ローンの支払いを作る続けることができるということでしょうか可能性を評価するためにD / Eを使用しています。

例えば、将来の住宅ローンの借り手は、彼らが借金よりも多くの資産を持っている場合、彼らは数ヶ月のために仕事の外であるとしたら支払いを行う続けることができそうです。これは、中小企業の融資やクレジットのラインを申請個々についても同様です。ビジネスの所有者が良い個人負債/自己資本比率を持っている場合、彼らのビジネスが成長している間、ローンの支払いを行う続けることができる可能性が高くなります。

ギアリングレシオ対##、D / Eレシオ

ギアリング比率は、デット・エクイティ・レシオは、最良の例となっている財務比率の広いカテゴリーを構成します。 「ギアリング」を単に財務レバレッジを指します。ギアリング比率は、会計や投資分析に使用される他の比率よりも、レバレッジの概念により強く焦点を当てます。この概念的な焦点は正確に計算または均一と解釈されるギアリング比を防止します。基本原理は、一般的に、いくつかのレバレッジが良好であることを前提としていますが、あまりにも多くのリスクに組織を配置します。

基本的なレベルでは、ギアリングは時々、レバレッジとは区別されます。ギアリングは、借入による企業の資金調達の割合の合計持分または式と一緒に借金を参照しながら、レバレッジは、投資と高いリターンを得るために被った債務の量を意味します。この違いは、負債比率及びデット・エクイティ・レシオの違いで具体化されます。

企業の比率は赤い旗を上げることができる競合他社から大幅に変動する場合、業界負債/自己資本の実際の使用は同じで企業のための比率を比較している。###デット・エクイティ・レシオの制限事項

D / Eレシオを使用している場合、会社が存在している中に、業界を考慮することは非常に重要です。異業種が異なるの資金需要と成長率を持っているので、比較的高いD / Eレシオは1つの業界では一般的であり、一方、比較的低いD / Eは、他に共通していてもよいです。たとえば、自動車製造など資本集約型産業は、技術やサービス企業が0.5の下で、典型的な負債/自己資本比率を持っている可能性がありながら、2以上のD / Eレシオを持っている傾向があります。

ユーティリティの株式は、多くの場合、市場平均に比べて非常に高いD / Eレシオを持っています。ユーティリティは、ゆっくりと成長するが、通常はこれらの企業が非常に安く借りることを可能にする安定した収入の流れを、維持することができます。安定した収入と遅い成長産業における高いレバレッジ比率は、資本の効率的な利用を表します。これらの企業は安く借りて、比較的安定した収入を持つことができるので、消費者のステープルまたは消費者非循環的なセクターはまた、自己資本比率の高い負債を持っている傾向があります。

アナリストは、常に負債として定義されているかについて一貫していません。例えば、優先株式は時々資本とみなされますが、優先配当、額面、および清算権株式のこの種は、より多くの借金のようにたくさん見えるように。総債務の優先株式を含めると、D / Eレシオを高め、企業がリスクの高い見えるようになります。 D / Eレシオの株式部分に優先株式を含めて分母を増加させ、比を低下させるであろう。優先株式は、D / Eレシオに含まれている場合には、不動産投資信託のような企業にとって大きな問題となることがあります。

デット・エクイティ・レシオの##例

2017年の終わりには、Apache社(APA)は$ 13.1億円の負債合計$ 8.79億円の株主資本、および1.49のD / Eレシオを持っていました。コノコフィリップス(COP)は$ 42.56億円の負債合計$ 30.8億円の株主資本、および2017年の終わりに1.38のデット・エクイティ・レシオを持っていました:

エンド\ APA = $ 13.1 $ 8.79 = 1.49 \ {}整列開始&\テキスト{APA} = \ FRAC {\ $ 13.1} {\ $ 8.79} = 1.49 \ {}整列APA = $ 8.79 $ 13.1 = 1.49

COP =終了\ $ 42.56 $ 30.80 = 1.38 \ {}整列開始&\テキスト{} COP = \ FRAC {\ $ 42.56} {\ $ 30.80} = 1.38 \ {}整列COP = $ 30.80 $ 42.56 = 1.38

表面には、APAの高いレバレッジ比率は高いリスクを示すことが表示されます。しかし、これはあまりにもこの段階で有用であることが一般化することができる、さらなる調査が必要であろう。

また、どのように>再見ることができます

次のように総負債の一部として優先株式とのデット・エクイティ・レシオは、次のようになります。

負債/エクイティ= $ 1万ドル+ $ 500,000個の$ 1.25百万= 1.25 \は= {整列}開始&\テキスト{有利子負債/エクイティ} = \ FRAC {\ $ 1 \テキスト{百万} + \ $ 500,000個の} {\ $ 1.25 \テキスト{百万}}エンド\ 1.25 \ {}整列負債/エクイティ= $ 1.25百万$ 1百万+ $ 500,000個の= 1.25

株主資本の一部として優先株式とのデット・エクイティ・レシオは、次のようになります。

負債/エクイティ= $ 1百万$ 1.25百万+ $ 500,000個の= 0.57 \ {整列}始める&\テキスト{有利子負債/エクイティ} = FRAC \ {\ $ 1 \テキスト{百万}} {\ $ 1.25 \テキスト{百万} + \ $ 500,000個の} =終了\ 0.57 \ {}整列負債/エクイティ= $ 1.25百万+ $ 500,000個の$ 1百万= 0.57

このよう不労所得などの他の金融機関の口座、になります>

同社は、総資産および株主資本を増加しているジョブを完了するために、在庫や材料の$ 500,000購入したとします。これらの金額は、D / Eの計算に含まれている場合、分子は比率を高めるであろう、$ 500,000個の$ 1の百万分母によって増加されます。