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偶発バリュー権利は何ですか - CVR?

重要な再編や買収が直面している企業が直面している会社の株主は、多くの場合、偶発的価値の権利を受け取ることができます。これらの権利は、特定と名付けられたイベントは、通常は指定された時間内に、発生した場合、株主は、追加の利点を得ることを確認してください。彼らは頻繁に更なる利点に株主の権利が適用されませんそれを超えると有効期限を持っているので、これらの権利はオプションに似ています。 CVRsは通常、企業の株式に関連しており、一般的に株式の価格性能比に関係しています。

偶発値権 - CVRを説明しました

例えば、買収(一つの会社が別のビジネスで、ほとんど、または全ての制御を取るプロセス)の間に、買収事業の株主は、彼らが買収会社の株式を追加取得する可能CVRsを受け取ることができます。また、彼らは、取得した企業の株価が特定の価格を下回った場合は、現金支払いのために提供CVRを受け取ることがあります。ほとんどの場合、偶発的な値権は、その対象会社の株価は、所定の期日までに特定の値の下に落ちると、満足しなければならない周囲を持つことになります。

重要ポイント

CVRsは、特定のイベントoccurs.CVRsは、予測不可能な事象のリスクを運ぶと予想される価格に達していない場合、株主はそのようなオプションなどの追加給付を受けることを確実に重要なrestructuring.CVRsが直面している会社の株主の皆様に提供している。###無担保債務としてCVRs

多くの場合、CVRsの真の価値は、特定の株式の将来のパフォーマンスに依存します。投資家は契約権を維持するが、所定の期間内に特定の価格で特定のセキュリティの売却を完了させる義務はないので、特定の場合では、これらの権利は、オプションに似ています。

ニューヨーク証券取引所(NYSE)上場会社マニュアルとしてCVRsを指し、「発行体の無担保義務。」また、無担保債務として知られている無担保債務は、原資産によって何の担保やバッキングを運びません。これと合致、株主は権利は、個々の株式の価格の根拠を持っているとき、「報酬」はそれらに付与されます保証権利を持っていません。

彼らは会社からの義務を保持しながら、そう、CVRsを受け、投資家は、債券保有者-とは異なり、後者、彼らが支払われる保証、および会社の資産にノークレームを持つべきではない彼らの支払いと言う、よりオプション保有者に、より類似していますマテリアライズではありません。

またオプションのように、すべてのCVRsは有効期限があります。必要なイベントまたはイベントが指定された偶発的な期間内に発生してはならないもので、識別入荷CVRを保有する株主は、株式自体が提供するもの以外の付加的な利益を受けません。

追加の株価株式

CVRsも彼らに限り、在庫がCVRによって設定された期間中、以前に確立された目標価格を満たしていないとして、被買収会社の株式の株式を追加取得するオプションを提供することで、被買収企業の株主に利益をもたらします。株価は予測不可能であるため、同社の株式は、株主への価値のないCVRを作り、期間内に目標価格に達する可能性があります。

CVRsのリスク

発行時に、CVRの真の価値は識別できません。権利が株式の予想価格またはいくつかの予測不可能な出来事に完全に基づいているため、株主が直面するリスクは依然として不明です。

偶発値権は、合併や買収(M&A)、効果的に対象会社の株主に転送され、取得に影響を与えるリスクの大部分の一部である場合ので、それが簡単に買い手がより魅力を提供できるようにすること価格。

CVRの実世界の例

2015年5月には、セーフウェイ社の普通株式の株主は、その年の1月下旬アルバートソンズ会社の完全子会社へのセーフウェイの合併の結果としてCVRsを受けました。彼らは戻って2014年に、不動産開発センター(PDC)、セーフウェイの不動産子会社の売却に関連して発行されました。セーフウェイの株主は、一度にその契約上のCVRsを約束していました。

CVRあたり$ 0.017の最初の分布はほぼ一年後に月2017年に発生した、2018年4月には、アルバートソンズは$ 0.00268 PDC資産の売却に関連CVRあたりの現金の最終的な配分を行いました。

セーフウェイの株式の元株主は、そのCVRsから別の支払い、メキシコの小売店でのセーフウェイの株式の売却に基づいて、この1、カーサレイを刈り取りました。彼らは、2018年2月にCVRあたり$ 0.93を受けて、この契約に優れていました。

要するに、CVRsは、セーフウェイの株主は、その昔、会社の資産のselloff収入で共有することができました。