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転換社債とは何ですか?

転換社債は、利息の支払いをもたらし、固定利付債券ですが、普通株式または株式株式の所定数に変換することができます。株式への結合からの変換には、債券の生活の中に特定の時間に行われ、債券保有者の裁量で通常であることができます。

1時57分 転換社債型新株予約権付社債

転換社債型新株予約権付社債を説明します

転換社債は、企業のための柔軟な資金調達のオプションです。転換社債は投資家も株式を所有する機会を提供しながら、このような支払利息として結合の機能を備えていたハイブリッドセキュリティの種類を提供しています。この債券の転換率は、株式の多くの株式は、あなたが1個の結合を変換から得ることができる方法を決定します。たとえば、5:1の比率は1つの結合が普通株式の5株に転換することを意味します。

重要ポイント

転換社債は固定利付利払いを支払うが、株式は債券の期間中に特定の時間に起こるとbondholder.Aコンバーチブルの裁量で通常に債券から株式shares.The変換の所定数に変換することができます。債券は投資家にも、基礎となる株式を所有するオプションを持ちながら、そのような支払利息として結合の機能を持つハイブリッドセキュリティの種類を提供しています。###転換社債型新株予約権付社債の種類

バニラ転換社債は満期まで債券を保有または株式に変換するために選択して投資家を提供します。株価は債券の発行日以降減少している場合、投資家は満期まで債券を保持することができ、額面を支払わ。大幅に株価が上昇した場合、投資家は、株式のいずれか自分の裁量で株式を保有または売却する債券を変換することができます。理想的には、投資家は株式の売却益は、債券の額面を加え、残りの利息の支払額の合計額を超えた場合の株式への結合を変換したいと考えています。

強制転換社債は、特定の変換率及び価格レベルでの投資家によって変換する必要があります。一方、可逆的転換社債は会社に普通株式への結合を変換したり、満期まで債券への投資としての結合を維持する権利を与えます。結合が変換される場合には、予め設定された価格と変換比でそうしています。

転換社債型新株予約権付社債のメリットとデメリットは、

転換社債型新株予約権付社債を発行する企業が株式発行を囲むしまう負の投資家心理を最小限に抑えることができます。同社は、追加株式や株式を発行するたびに、発行済株式数に追加し、既存の投資家の所有権を希釈します。同社は、負の感情を避けるために、転換社債を発行することがあります。会社がうまく実行する必要が社債権者は、その後、普通株式に転換することができます。

転換社債型新株予約権付社債を発行すると、デフォルトのイベントでいくつかのセキュリティを投資家に提供することができます。転換社債は、マイナス面の投資家の元本を保護しますが、それらは、基礎となる企業が成功するはず逆さまに参加することができます。

新興企業は、例えば、短期的な収益の損失が生じ、資本を大量に必要とするプロジェクトを持っているかもしれません。しかし、このプロジェクトは、将来の収益に会社を導くべきです。彼らはまた、同社が成功した場合、株式に債券を変換することにより、資本増価の恩恵を受けることができますが、転換社債の投資家は、企業の障害発生時にその元本の一部を取り戻すことができます。

投資家は、彼らは基本的にストック・オプション、特にコールオプションと結合しているという意味の転換社債に組み込まれた付加価値のコンポーネントを楽しむことができます。コールオプションは、オプションの買い手を与える契約である右ではない義務-するために、特定の期間内に特定の価格で株式、債券、または他の楽器を買います。しかし、転換社債は、普通株式に債券を変換するオプションの値と引き換えに低利率または収益率を提供する傾向があります。

彼らは伝統的な債券の提供とより低い金利で債務を発行することができますので、企業が恩恵を受ける。ただし、すべての企業が転換社債を提供します。また、ほとんどの転換社債型新株予約権付社債は、一般的な固定利付証券より揮発性/高リスクであると考えられています。

賛否

投資家は、株価の感謝の気持ちから、株式や利益に変換するオプションで固定金利の支払いを受けます。 債券保有者が普通株主前に支払われているため、投資家は、いくつかのデフォルトリスクのセキュリティを取得します。 企業はすぐに彼らの株式を希釈することなく資金を上げることによって恩恵を受ける。 企業は、伝統的な結合を使用する場合と比較して借金の低金利を支払ってもよいです。

短所

普通株式に債券を変換するオプションのために、彼らは、下のクーポンをご提供しております。 ほとんど、あるいはまったく収入のように企業を発行する転換社債投資家のための追加的なリスクをスタートアップ作成します。 債券は株式の価格とEPSダイナミクスを押し下げることが企業の株式に変換する場合は共有希釈が起こります。

転換社債の##例

一例として、のは、エクソンモービルコーポレーション(XOM)は4%の利息を支払う$、1,000額面で転換社債を発行したとしましょう。債券は10年満期、すべての転換社債のために100株の転換比率を持っています。

債券は満期まで保有した場合、投資家は元本で$、1,000プラスその年の利益のために$ 40支払われます。しかし、同社の株式は、突然のスパイクや株あたり$ 11で取引されています。その結果、株式の100株は、債券の値を超えた$ 1,100人(100株が$ 11株価をx)は、価値があります。投資家は株式に債券を変換し、合計で$ 1,100人のために市場で販売される可能性が100株を、受け取ることができます。