KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

リスク(CVAR)の条件値とは何ですか?

また、期待ショートフォールとして知られているリスク(CVAR)の条件値は、投資ポートフォリオを持つテール・リスクの量を定量化リスク評価尺度です。 CVARは、リスク(VAR)のカットオフ点での値を超えて、可能なリターンの分布の尾部に「極端な」損失の加重平均を取ることによって得られます。リスクの条件値は、効果的なリスク管理のためのポートフォリオの最適化に使用されています。

リスク(CVAR)の条件値を理解します

投資は、経時安定性を示している場合に一般的に言って、その後、リスクの値は、その投資を含むポートフォリオにおけるリスク管理のために十分であるかもしれません。しかし、安定性の低い投資、それは独自のしきい値を超えたものに無関心であるとしてのVaRは、リスクの全体像を与えることはありませんチャンス大きいです。

リスク(CVAR)の条件値は、企業や特定の時間枠を超える投資ポートフォリオ内の金融リスクのレベルを測定するために使用される統計的手法であるVaRモデルの欠点に対処しようとします。 VaRは確率と時間の地平線に関連した最悪の場合の損失を表しているが、その最悪のしきい値が今までに交差している場合、CVARは予想損失です。 CVARは、言い換えれば、VaRのブレークポイントを超えて発生する予想損失を定量化します。

重要ポイント

対照的に、リスクの条件値はCVARのポートフォリオやinvestment.The使用のリスクがある値から導出されたばかりのVaRは、varとCVAR間exposure.The選択は必ずしも明確ではないリスクの観点から、より保守的なアプローチにつながる傾向があるにしかし、揮発性及び操作投資はvarで課さ仮定にチェックとしてCVARから利益を得ることができる。###リスク(CVAR)式における条件値を

CVAR値は、VaRを自身の計算から導出されるので、そのようなリターンの分布の形状としてのVaRが基づいている仮定は、カットオフレベルを用い、データの周期性、及び確率的ボラティリティに関する仮定、すべてCVARの値に影響を与えます。 varが計算された後CVARの計算は簡単です。これは、VaRのを超えて下落値の平均値です:

CVAR式。 Investopedia。

どこ:

P(x)は、DX =「x」の値を持つリターンを得るための確率密度

アナリストは、VaRのブレークポイントを設定し、分布上のC =カットオフ点

VaRは、合意されたVaRのレベル=

リスクと投資プロファイルの条件値

大型株、米国株や投資適格債のようなより安全な投資はほとんど、かなりの量でのVaRを超えません。その他の揮発性資産>

それはモデルで外れ値のデータに行き詰まるていないため、財政的に設計投資は、多くの場合のVaRで大きく傾きます。しかし、CVARが好まれていた場合は、操作さ製品やモデルがより良い構築し、より慎重に使用されている可能性が回がありました。歴史は、そのリスク・プロファイルを測定するためのVaRに依存して、依然として適切に考慮にVaRモデルによって予測よりも大きな損失を取っていないことで自分自身を鎮圧するために管理し、そのようなロングターム・キャピタル・マネジメントなど多くの例があります。 CVARは、この場合には、真のリスク・エクスポージャーはなく、VaRのカットオフにヘッジファンドに焦点を当てているだろう。財務モデリングでは、議論はほとんど常に効率的なリスク管理のためのCVAR対のVaRについて起こっています。