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襟とは何ですか?

一般的にヘッジラッパーとして知られているカラーは、大きな損失から保護するために実装オプション戦略であるが、それはまた、大きな利益を制限します。投資家は、同時にアウトオブマネーコールオプションを書き込み中にアウト・オブ・マネープット・オプションを購入することで、襟の位置を作成します。プットは、ケースに株式滴の価格をトレーダーを保護します。コールを書くことは(理想的にプットを購入するコストを相殺する必要がある)の収入を生成し、トレーダーは、ストライクコールの価格ではなく、それ以上まで株式益することができます。

2時53 保護襟とは何ですか?

首輪を理解します

彼らは現在、長いかなりの含み益を持っている株式であれば、投資家は襟を実行して検討すべきです。また、投資家はまた、彼らは長期的に株式に強気であれば、それを考慮して、より短い期間の見通しがわからないかもしれません。在庫の下振れ動きに対して利益を保護するために、彼らは、カラーオプション戦略を実装することができます。基礎となる株価が満期で書かれたコール・オプションの行使価格に等しいとき、投資家の最良のシナリオです。

保護カラーの戦略は、保護プットとコール覆われたとして知られている2つの戦略を必要とします。保護プット、または結婚プット、ロングプットオプションと長い原証券であることが含まれます。屋根呼び出し、または/書き込みを買うには、長い原証券及び短期コール・オプションであることが含まれます。

アウト・オブ・ザ・マネープット・オプションの購入が書き込み(売り)のアウトオブマネーコールオプションは、理想的には、その、保険料を生成しながら、株価の潜在的に大きな下向きの動きからトレーダーを保護するものですプットを買うために支払った保険料を相殺する必要があります。

コールとプットは同じ有効期限の月との契約と同じ数でなければなりません。購入したプットは、株式の現在の市場価格以下の権利行使価格を持っている必要があります。書かれたコールは、株式の現在の市場価格以上の行使価格を持っている必要があります。投資家が所有する株式の現在の価格から等距離にあるそれぞれの行使価格を選択した場合の貿易はほとんど、またはゼロのアウトポケットコストのために設定する必要があります。

彼らは屋根付きコールの行使価格を上回る株式益を損なう危険にさらして喜んでいるので、これは株式の非常に強気である投資家のための戦略ではありません。

重要ポイント

一般的にヘッジラッパーとして知られているカラーは、大きな損失から保護するために実装オプション戦略であるが、それはまた、大規模なgains.The保護襟戦略が保護プットとして知られており、投資家の最良のシナリオがあるcall.Anカバー2つの戦略を必要とする制限します基礎となる株価が満期で書かれたコール・オプションの行使価格に等しいとき。###カラーブレイクでもポイント(BEP)と利益の損失(P / L)

この戦略に投資家の損益分岐点は、支払い、受信プットのために及びから減算またはクレジットカードまたはデビットがあるかどうかに応じて基礎となる株式の購入価格に加算呼んで保険料が控除されています。受け取った保険料が支払われた保険料よりも大きいと有料保険料は、受信料より大きい場合、ネットデビットがあるとき、純信用があります。

株式購入価格根底BEP =基礎となる株式の買付価格+ネットデビットBEP = - ネットクレジット

カラーの最大の利益は、コール・オプションの行使価格より少ない株当たり基礎となる株式の買付価格と同等です。デビットカードまたはクレジットのために、その後に織り込まれているかどうかのオプションのコストは、最大損失は、基礎となる株式の購入価格以下プット・オプションの行使価格です。オプションのコストは、その後に織り込まれています。

最大の利益=(コールオプションの行使価格 - プット/コール料のネット) - 株式購入priceMaximum損失=株式購入価格は - (オプションの行使価格を入れて - ネットを置くの/保険料を呼び出します)

首輪例

投資家が株あたり$ 80の価格で株式ABCの1,000株の長さであり、株式は現在、株あたり$ 87で取引されていると仮定します。投資家は、一時的市場全体のボラティリティの増加に位置をヘッジしたいと考えています。

$ 77の行使価格と投資家の購入10のプット・オプション(1つのオプション契約は100株である)と$ 97行使価格で10コールオプションを書き込みます。

襟を実装するためのコストが($ 77 @入れ&$ 87 @呼び出し書き購入)$ 1.50 /株の純借方です。

でもポイント= $ + 80 $ 1.50 = $ 81.50 /株を破ります。

最大の利益は$ 15,500、または10の契約×100株のxは((97 $ - $ 1.50) - $ 80)が。株価は上記の$ 97またはに行く場合は、このシナリオが発生します。

逆に、最大の損失は$ 4,500、または10×100×( - (77 $ - $ 1.50)$ 80)があります。株価が下の$ 77以上に低下した場合に、このシナリオが発生します。