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キャッシュフローとは何ですか

キャッシュ・フローは、現金及びへとビジネスの外に転送されている現金同等物の純額です。最も基本的なレベルでは、株主のために価値を創造する企業の能力は、正のキャッシュフローを生成する、またはより具体的には、長期的なフリーキャッシュフローを最大化する能力によって決定されます。

2:28 キャッシュ・フローを理解します

キャッシュフローを破壊

金額、時期及びキャッシュ・フローの不確実性を評価することは、財務報告の最も基本的な目的の一つです。キャッシュフローと財務活動によるキャッシュ・フロー投資、営業キャッシュフローを報告する - - キャッシュ・フロー計算書を理解することは、企業の流動性、柔軟性、および全体的な財務業績を評価するために不可欠です。

正のキャッシュフローは、借金を清算事業に再投資、株主にお金を返す、経費を支払い、将来の金融の課題に対するバッファを提供することを可能に、同社の流動資産が増加していることを示しています。強固な財務の柔軟性を持つ企業は、収益性の高い投資を活用することができます。彼らはまた、財政難のコストを避けることによって、不況でより良い運賃。

営業活動は、液体に滞在するのに十分な現金を生成しない場合でも、収益性の高い企業が失敗する可能性があります。利益は、受取と在庫勘定に縛られている場合に発生する可能性があり、または会社が設備投資にあまりを費やしている場合。投資家や債権者は、そのため、同社は短期債務を決済するために十分な現金及び現金同等物-を持っているかどうかを知りたいです。同社は、それが事業から発生し、現金との現在の負債を満たすことができるかどうかを確認するには、アナリストは、デット・サービス・カバレッジ比率を見てください。

しかし、流動性だけでそんなにを教えてくれる。それは長期的な資産の売却や債務の持続不可能な水準に取ることによって、今後の成長性を担保しているため、企業は現金をたくさん持っているかもしれません。

フリーキャッシュフロー

ビジネスの真の収益性を理解するために、アナリストは、フリーキャッシュフロー(FCF)を見てください。当期純利益よりも良い物語 - - それは、財務パフォーマンスの本当に有用な尺度である、それは企業がビジネスを展開したり、配当を支払う株式を買い戻すか、借金を返済した後、株主の皆様に戻るために残されたものをお金を示しているため。

フリー・キャッシュ・フロー=営業キャッシュフロー - 設備投資 - 配当(配当は任意とみなされるため、一部の企業にはありませんが)。

事務所によって生成された総フリーキャッシュフローの指標については、unleveredフリー・キャッシュ・フローを使用します。これは、アカウントに利払いを取る前に、同社のキャッシュフローであると考慮に金融債務を取る前にしっかりと提供されていますどのくらいの現金を示しています。ビジネスを広げ過ぎや債務の健全な量で動作している場合、レバレッジとunleveredフリーキャッシュフローの違いを示しています。

実世界の例

以下のすべての金額は米国数百万ドルである4月30日、2015年に終了する四半期のウォルマート社(WMT)キャッシュ・フロー計算書の再現です。

営業活動によるキャッシュ・フロー:

連結当期純利益 3283

非継続事業からの(の利益)損失、法人税等のネット -

継続事業からの利益 3283

営業活動によるキャッシュ・フローに連結当期純利益を調整するための調整:

減価償却費 2319

繰延税金 (159)

その他の営業活動 239

特定の資産および負債の変動:

債権、純額 782

棚卸 (1475)

買掛金勘定 (319)

未払債務 (919)

未払法人税等 695

営業活動によるキャッシュ・フロー 4446

投資活動によるキャッシュ・フロー:

有形固定資産のための支出 (2203)

有形固定資産の処分による収入 68

その他の投資活動 22

投資活動によるキャッシュ・フロー (2113)

財務活動によるキャッシュ・フロー:

短期借入金の純増減 (741)

長期債務の発行による収入 43

長期借入金の支払 (915)

配当金の支払額 (1,579)

当社株式の買付 (280)

非支配持分に支払われた配当金 (69)

非支配持分の購入 (70)

その他の財務活動 (84)

財務活動によるキャッシュ・フロー (3695)

現金及び現金同等物に対する為替レートの影響 (14)

現金及び現金同等物の純増加(減少) (1376)

今年の初めに現金及び現金同等物 9135

期間末の現金及び現金同等物 7759

のは、キャッシュ・フロー計算書は、ウォルマートの財務の他のコンポーネントでどのように適合するか見てみましょう。キャッシュフロー計算書の最後の行は、「期間の終わりに現金および現金同等物」、「現金および現金同等物、」貸借対照表の流動資産の最初の行と同じです。キャッシュ・フロー計算書の最初の番号、「連結当期純利益は、」損益計算書上の「継続事業からの利益」と同じです。

キャッシュ・フロー計算書は、液体のみ資産をカウントしているので、それは現金及び現金同等物として流れ、営業利益に到達するために、営業利益への調整を行います。減価償却費は、資産の生涯価値の現実的な絵を与えるために、貸借対照表に表示されます。営業キャッシュ・フローは、しかし、額面で検討されているので、これらの調整が逆になっています。一方、現金の形ではない資産が控除される:棚卸を、例えば。これらはおそらく現金でのために支払われたため、バランスシート上の資産として表示される投資は、控除されます。声明も考慮に債務の返済、配当金および外国為替の影響を取ります。 (関連読書については、「キャッシュフローと減価償却費の影響」を参照してください)

主なお持ち帰りはウォルマートのキャッシュ・フローは、この四半期($ 1.38億円減少)陰性であったということですが、それは、それがその事業の短期的な負債および変動を処理するのに十分な埋蔵量を保持する限り、必ずしも悪いことではありません。