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CCC - ##現金変換サイクルとは何ですか?

キャッシュコンバージョンサイクル(CCC)は、売上高からのキャッシュ・フローに在庫やその他の資源への投資を変換するため、会社のためにとる(日数で測定された)時間を表しメトリックです。また、純営業サイクルまたは単に現金・サイクルと呼ばれる、CCCは、それが受け取った現金に変換される前に、各ネット入力ドルは生産と販売のプロセスに縛られているどのくらいの時間を測定しようとします。

このメトリックは、同社がそれが債権を回収するのにかかる、それがペナルティを被ることなく、その手形を支払うために持っているどのくらいの時間をどのくらいの時間にその在庫を販売する必要がどのくらいの時間が考慮されます。

CCCは、同社の運営と経営の効率性を評価するのに役立ちますいくつかの定量的な施策の一つです。上昇するものは、他の要因に基づいて、より多くの調査・分析につながるはずながら、複数の期間にわたって減少または安定したCCC値の傾向は、良い兆候です。一つは、CCCは、在庫管理および関連業務に依存してセクタを選択するためにのみ適用されることに留意すべきです。

重要ポイント

キャッシュコンバージョンサイクル(CCC)は、(日)時間の長さを表現する指標で、それはsales.Thisメトリックからのキャッシュ・フローに在庫やその他の資源への投資を変換するために、会社のためにかかることを考慮するのに必要な時間を要しますその目録、債権を収集するために、企業はどのpenalties.CCCを招くことなく、その手形を支払うことを許された時間は、業務の性質に基づいて、産業部門によって異なります所要時間を販売しています。### CCCのための式を

CCCは、キャッシュ変換のライフサイクルの上記の3つの段階を横切っ関与する正味集計時間を計算することを含むので、CCCのための数式は以下のように表されます。

CCC = DIO + DSO-DPOwhere:DIO卓越したインベントリ(また、インベントリの日の売上としても知られる)DSO =日間の販売outstandingDPO =日債務の=日発行済\開始{整列}&CCC = DIO + DSO - DPO \&\ textbf {ここ} \&{インベントリの日発行済} \&\テキスト{(また、インベントリの日の売上としても知られる)} \&DSO = \テキスト{日間の販売卓越した} DIO = \テキスト\&DPOは= \テキスト{卓越した日債務} \ \端{整列} CCC = DIO + DSO-DPOwhere:未処理の未処理のインベントリのDIOは=日(また、インベントリの日の売上としても知られる)DSO =日間販売outstandingDPO =日債務

DPOは、現金流出にリンクされている間DIOとDSOは、同社の現金流入と関連しています。したがって、DPOは計算にのみ負図です。式の構築を見てもう一つの方法は、DIOとDSOは、短期資産とみなされ、正とされ、それぞれ在庫や売掛金、にリンクされていることです。 DPOは責任であり、したがって、負として取られ、買掛金にリンクされています。

CCCの計算

同社のキャッシュコンバージョンサイクルは、大きく3つの異なる段階を経て移動します。 CCCを計算するには、財務諸表からいくつかのアイテムが必要です。

収益と原価は、損益計算書から(COGS)を販売し、在庫を期間の開始時と終了時に、売掛金(AR)の期間の開始時と終了時に、最初と最後に(AP)買掛金期間の。期間中の日のandThe数(例えば年= 365日、四半期= 90)。

第一段階では、既存の在庫レベルに焦点を当て、それがその在庫を販売するビジネスのためにかかる時間を表しています。この図は、優れた日数在庫(DIO)を用いて算出されます。それは会社が急速に売上を作り、ビジネスのためのより良い売上高を暗示していることを示してDIOの低い値が好ましいです。

また、DSIとして知られているDIOは、取得又は会社が期間中に販売している製品の製造コストを表す(COGS)売上原価に基づいて計算されます。数学的には、

DSI =平均。平均:InventoryCOGSは365 Dayswhereを×。インベントリ= 12×(BI + EI)BI =以降inventoryEI =エンディング在庫\は{整列}始める&DSI = \ FRAC {\テキスト{平均。インベントリ}} {COGS} \回365 \テキスト{日} \&\ textbf {ここ} \&\テキスト{平均。インベントリ回} = \ FRAC {1} {2}(\テキスト{BI} + \テキスト{EI})\&\テキスト{BI} = \テキスト{インベントリの開始} \&\テキスト{EI} = \テキスト{インベントリを終了} \ \端{整列} DSI = COGSAvg。 365 Dayswhere×在庫:平均インベントリ= 21×(BI + EI)BI =以降inventoryEIは=インベントリエンディング

第二段階は、現在の販売に焦点を当て、それが売り上げから生成された現金を収集するためにかかる時間を表しています。この図は、一日あたりの収益が受信平均アカウントを分割日数売上非常に良い(DSO)を、使用して計算されます。低い値は、同社は、短時間でそのキャッシュポジションを高め、未ターンを資金を集めることが可能であることを示している、DSOのために好ましいです。

DSO =平均。 ReceivableRevenueパーDaywhereはアカウント:平均。売掛金= 12×(BAR + EAR)BAR = AREAR = ARの終了が\ {整列}&DSOは= \ FRAC {\テキスト{平均を開始以降。売掛金}} {\ {テキスト収益日給}} \&\のtextbf {:} \&\テキスト{平均。売掛金} = \ FRAC {1} {2} \回(\テキスト{BAR} + \テキスト{EAR})\&\テキスト{BAR} = \テキスト{以降AR} \&\テキスト{} EAR = \テキスト{ARを終了} \ \端{整列} DSO =収益当たりDayAvg。売掛金場所:平均売掛金= 21×(BAR + EAR)BARは= AREAR =エンディングARの開始します

第三段階は、ビジネスのための現在の未支払うに焦点を当てています。それは考慮に入れ、企業が在庫し、それが購入した商品のため、現在のサプライヤーを負っているお金の量を取り、企業がこれらの義務を支払う必要のある期間を表しています。この図は、買掛金を考慮した日数債務非常に良い(DPO)を、使用して計算されます。より高いDPO値が好ましいです。この数を最大にすることで、同社は投資の可能性を高め、より長くキャッシュに保持しています。

DPOは平均を=。 DaywhereパーPayableCOGSアカウント:平均。アカウントAPEAP = APの終了が\開始以降×(BAP + EAP)BAP = 12 =債務{整列}&DPO = \ FRAC {\テキスト{平均。買掛金}} {COGS \テキスト{年収}} \&\のtextbf {:} \&\テキスト{平均。買掛金} = \ FRAC {1} {2} \回(\テキスト{BAP} + \テキスト{EAP})\&\テキスト{BAP} = \テキスト{以降AP} \&\テキスト{EAP} = \テキスト{APを終了} \&COGS = \テキスト{売上原価} \端{整列} DPO = COGS当たりDayAvg。平均:買掛。買掛金= 21×(BAP + EAP)BAP =以降APEAP =エンディングAP

すべての上記の数値は年次及び四半期報告の一環として、上場会社が提出された財務諸表における標準項目として利用できます。対応する期間の日数は、四半期の年の365と90としました。

1時47分 現金変換サイクル

何現金変換サイクルはあなたを教えていますか?

利益のための在庫の販売を後押しすることはより多くの利益を作るためにビジネスのための主要な方法です。しかし、どのように1は、より多くのものを販売していますか?現金は、定期的に容易に入手可能である場合には、資本の頻繁な可用性が作り、販売するより多くの製品につながるとして、一つは、利益のためのより多くの売上を稼ぎ出すことができます。同社は、買掛金(AP)、その結果、信用、上のインベントリを取得することができます。同社はまた、売掛金(AR)、その結果、信用、上で製品を販売することができます。同社は、買掛金を支払い、売掛金を回収するまでそのため、現金が要因ではありません。したがって、タイミングは、現金管理の重要な側面です。

CCCは、事業活動のために使用した現金のライフサイクルをトレースします。それが最初に手に現金に戻し、その後、販売及び売掛金に至るまで、製品やサービスの開発のために、その後の費用に、在庫、買掛金に変換し、そしてだように、それは現金に従います。基本的に、CCCは、同社が(リターン)を終了し、スタート(投資)からの投資を現金に変換することができますどのくらいの速表します。 CCC低く、より良いです。

在庫管理、販売実現及び買掛金は、事業の3つの主要成分です。たとえば、在庫管理ミス、販売上の制約、あるいは債務は数、値、または周波数で増加 - - これらのいずれかがトスのために行く場合は、ビジネスは苦しむために設定されています。関連する金銭的価値を超えて、CCCは、同社の営業効率の別のビューを提供し、これらのプロセスに関与した時間を占めています。他の財務指標に加えて、CCC値は、同社の経営陣が生成し、現金を再デプロイするために短期の資産及び負債を使用する方法を効率的に示しており、現金管理に対する会社の財務の健全性への覗き見を与えます。この図はまた、同社の業務にリンクされている流動性リスクを評価するのに役立ちます。

ビジネスはすべての権利ノートをヒットしており、効率的な市場のニーズとその顧客にサービスを提供している場合は、下のCCCの値を持つことになります。

CCCは、指定された期間のスタンドアロン数として意味のある推論を提供しないかもしれません。アナリストは、複数の期間にわたりビジネスを追跡し、競合他社に会社を比較するためにそれを使用します。維持し、またはその運用効率を悪化、改善している場合は、複数の四半期の同社のCCCを追跡することが表示されます。競合企業を比較しながら、投資家はベストフィットを選択することが要因の組み合わせを見てもよいです。両社は資本当期純利益率(ROE)について同様の値を持っており、資産(ROA)に戻る場合は、下のCCCの値を持っている会社に投資する価値があるかもしれません。これは、企業がより迅速に類似したリターンを生成することが可能であることを示しています。

CCCはまた、債務者からのクレジット購入の支払いや現金回収の彼らの方法を調整するために、同社の経営陣が内部的に使用されます。

CCCは、セクタを選択するために適用されます

CCCは、業務の性質に基づいて異なる産業分野への選択的なアプリケーションを持っています。尺度は買いと在庫を管理し、顧客にそれらを販売に関与しているウォルマート社(WMT)、ターゲット社(TGT)、そしてコストコホールセール株式会社(COST)のような小売業者のための重要な意義を持っています。そのようなすべての企業は、CCCの高い正の値を有することができます。

しかし、CCCは、在庫管理のための必要性を持っていない企業には適用されません。ライセンスを介してコンピュータプログラムを提供するソフトウェア企業は、例えば、備蓄を管理する必要なしに販売(および利益)を実現することができます。同様に、保険や証券会社の企業は、小売卸売アイテムを購入していないので、CCCは、彼らには適用されません。

企業は、オンライン小売業者イーベイ(EBAY)とAmazon.com社(AMZN)のような負のCCCを持つことができます。多くの場合、オンライン小売業者は、実際に属し、オンラインプラットフォームを使用して、サードパーティの売り手によって提供されている商品の販売のために自分の口座に資金を受け取ります。しかし、これらの企業はすぐに売却した後、売り手を払っていないが、毎月またはしきい値ベースの支払いサイクルに従うことができます。このメカニズムは、彼らはしばしば負のCCCで終わるように、これらの企業は、時間の長い期間のために現金に保持することができます。商品が顧客に直接、サードパーティの販売者によって供給されている場合はさらに、オンライン小売業者は、社内のすべての在庫を保持していることはありません。

ハーバードビジネスのブログ投稿は、負のCCCで動作する2000年のドットコムバブルのAmazonの生存の重要な要素として、負のCCC属性の代わりにそれのためのコストであることの、会社のための現金の源となりました。