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コールオプションとは何ですか?

コールオプションは、オプションの買い手に特定の期間内に特定の価格で株式、債券、コモディティまたはその他の資産または機器を購入する権利、義務ではないが、与える金融契約です。株式、債券、または商品を原資産と呼ばれています。価格の時に原資産が増加コール買い手が利益を。

コールオプションは、ホルダ満了日以前に指定した価格で原資産を売却する権利を与えるプット、と対比することができます。

重要ポイント

コールは、指定された時間内に指定価格で原証券の指定された量を購入するためのオプションの所有者に権利を与える契約、義務ではない、です。指定された価格が行使価格として知られており、販売が行われている間、指定した時間がオプションの収入のために投機のために購入し、販売することができるのmaturity.Callするその満了または時間です。彼らはまた、スプレッド又は組合せ戦略で使用するために組み合わせることができます。 午前4時10分 コールオプションの基本

コール・オプションの基礎知識

株式のオプションについては、コール・オプションは、ホルダアップ有効期限として知られている指定した日付まで、行使価格として知られている特定の価格で会社の100株を購入する権利を与えます。

例えば、単一のコールオプション契約は、ホルダ3ヶ月で有効期限まで$ 100で、アップルの株式の100株を購入する権利を与えることができます。から選択するトレーダーのための多くの有効期限と行使価格があります。アップルの株式の価値が上がると、オプション契約の価格が上昇し、その逆。コールオプションの買い手は、彼らが株式の100株の配信を取るか、またはその時点での契約の市場価格で満了日前の任意の時点でオプション契約を販売することができ、その時点で有効期限までの契約を保持することができます。

コールオプションの市場価格は、プレミアムと呼ばれています。これは、コールオプションが提供する権利のために支払った価格です。満期時に原資産が行使価格を下回っている場合は、コールの買い手は支払った保険料を失います。これは最大の損失です。

基礎となる価格が満期に行使価格を上回っている場合には、利益は現在の株価、マイナス権利行使価格とプレミアムです。これは、その後どのように多くの株式オプションの買い手のコントロールを掛けています。

($ + 100 $ 2)= $ - 8 Appleは有効期限で$ 110で取引されている場合たとえば、利益は$ 110であり、権利行使価格は$ 100、およびオプションは、買い手$ 2かかります。買い手は、彼らは2件の契約($ 8×200)を購入した場合$ 800($ 8×100株)、または$ 1,600相当の契約1を買った場合。有効期限でAppleは$ 100未満の場合は、オプションの買い手は、彼らが買っ各契約のための$ 200($ 2×100株)を失います。

重要

コールオプションは、多くの場合、三つの主要目的のために使用されています。これらは、所得創出、投機、税務管理されている。###収入のために覆われたコール

一部の投資家は屋根付きコール戦略を通じて収入を生成するためのコール・オプションを使用します。この戦略は、同時にコール・オプションを書きながら、基礎となる株式を所有している、または他の誰かにあなたの株式を購入する権利を与えることが含まれます。投資家は、オプションのプレミアムを収集し、オプション(行使価格以下)無益満了したいと考えています。この戦略は、投資家のための追加収入を生成しますが、基礎となる株式の価格が急激に上昇する場合も、潜在的利益を制限することができます。

株価が行使価格を超えて上昇する場合には、オプションの買い手は低行使価格で株式を購入する権利を行使するので、屋根付きの呼び出しが動作します。これは、オプションの売り手は、行使価格以上の株式の動きに利益を得ないことを意味します。オプションのオプション作家の最大の利益は受け取った保険料です。

投機のためのオプションの使用

オプション契約はバイヤーに比較的小さな価格のための在庫への重要な露出を得るための機会を与えます。株価が上昇した場合には単独で使用される、彼らは大きな利益を提供することができます。コール・オプションが行使価格の上に移動することにより、基礎となる株価の失敗に無価値期限切れになった場合でも、彼らはまた、保険料の100%の損失につながることができます。コール・オプションを購入することの利点は、リスクは常にオプションのために支払った保険料を上限とされていることです。

投資家はまた、コール・スプレッドを作成し、同時に別のコール・オプションを購入し、販売することができます。これらは、戦略からの潜在的な利益と損失の両方をキャップ、しかし、1つのオプションの販売から集めプレミアムは、他のために支払った保険料を相殺するので、より費用対効果の高いいくつかのケースでは、単一のコール・オプションよりもあるでしょう。

税務管理のためのオプションの使用

投資家は、時には実際に原証券を売買することなく、ポートフォリオの配分を変更するためのオプションを使用します。

例えば、投資家は、XYZの株式100株を所有することができ、大規模な未実現キャピタルゲインのために責任を負うことがあります。課税対象のイベントをトリガするために望んでいない、株主が実際にそれを販売することなく、基本的なセキュリティへの露出を減らすためのオプションを使用することができます。コールからの利益およびプット・オプションも課税対象ですが、IRSによるそれらの治療があるため、複数の種類とオプションの品種のより複雑です。上記の場合には、この戦略に携わるための株主にのみ費用がオプション契約自体のコストです。

コールオプションの実世界の例

マイクロソフト株は一株当たり$ 108で取引されていると仮定します。あなたは株式の100株を所有し、上記と株式の配当金を超えた収入を生成したいです。あなたはまた、株式は来月の上に一株当たり$ 115.00を超えて上昇する可能性は低いと考えています。

あなたは翌月のためのコール・オプションを見て、契約ごとの$ 0.37で115.00コール取引があることを参照してください。だから、あなたは1つのコールオプションを販売し、およそ四パーセント年率収入を表す$、37プレミアム(×100株$ 0.37)、収集します。

在庫が$ 115.00を超えて上昇する場合は、オプションの買い手は、オプションを行使し、あなたは一株当たり$ 115.00で株式の100株を提供する必要があります。あなたはまだ一株当たり$ 7.00の利益を生み出していますが、$ 115.00上記のいずれかの上振れを逃しています。在庫が$ 115.00を超えない場合は、株式や保険料収入が$ 37に保ちます。